智能驾驶产业整合者四维图新（002405.SZ）的参股公司四维智联（南京）科技股份有限公司（以下简称“四维智联”），继前年获取滴滴科技的特殊策略投资后，本年认真向老本市集发起了冲刺。

　　前不久，四维智联递表了港交所。据招股书先容，以2024年的情况来看，四维智联在扫数国内一级智能座舱处理决策供应商中排行第十，市占率0.1%，并在民众以软件为脱手的中国一级供应商中排行第三。此外，该公司的舱泊一体处理决策的职业量在寰球排行第二。自建立算起，四维智联已累计向客户委派了高出1590万套智能座舱软件处理决策及高出155万套软硬一体化处理决策。截止6月20日，公司的智能座舱处理决策已被国内约250家整车厂中的约20%接纳。

　　不外关于四维智联来说，其若念念要在老本市集里走得更远，公司省略仍有好多值得进一步优化的场地。比方，以中枢财务数据的变动趋势来看，2024年公司的收入筹算固然幸免了前一年大幅度下滑的逆境，但当今看似乎还只可说是企稳；至于利润筹算，现阶段公司的净赔本还在扩大，后续能否尽早结束盈利预期，这瞻望也会是投资者们的中枢热心之一。

　　背靠大树好不好纳凉？

　　四维智联的历史最早不错上前追忆到2015年，彼时，四维图新北京初度收购四维智联北京51%的股权。2018年，四维图新北京进行业务重组以分拆由四维智联北京进行的智能会聚业务，进而精简其业务、中枢钞票、学问产权及主要雇员。在重组经由中，四维智联北京改选为四维智联的从属公司之一。时钟拨到2020年，四维智联的前身南京四维智联科技有限公司认真建立，转倏得来到本年4月，该公司改制为股份有限公司，并同步完成了改名。

　　智通财经细巧到，除四维图新集团外，四维智联的激动名单里还包括了滴滴科技、MTK、Tencent Mobility和蔚来老本基金等。不难念念见的是，既有这些身处于汽车及科技规模的激动们“撑腰”，四维智联后续开展业务、拓展市集时将会得到一定的关照。就以四维图新北京为例，四维智联与其强硬了策略合营框架左券，将来两边拼凑包括舆图导航、芯片、集成智能座舱及自动驾驶等规模开展合营；无独到偶，四维智联亦与第二大激动滴滴科技签署了策略合营框架左券，两边拼凑桔视开垦伸开合营，同期还会荟萃滴滴科技生态进行共同探索，并协同研发智能座舱软件处理决策。

　　一众明星激动加持，不外就脚下来说，四维智联距离结束功绩增长预期似乎仍有较长的路需要走。数据涌现，2022-2024年，四维智联的收入分离为5.39亿元、4.77亿元、4.79亿元。拆分结构来看，公司的大部分收入主要都起头于软硬一体化处理决策业务，对应各年度收入占比分离为69.4%、65.4%、49.1%。不外需要细巧的是，就规模看，该业务当今正处于萎缩通谈，由22年的3.74亿元沿路减少到24年2.35亿元。同期，四维智联的智能座舱软件处理决策业务收入则稳步走高，由22年的1.63亿元增多至24年的2.43亿元，前年时该业务的收入占比已升至了50.8%，“接棒”成为公司第一伟业务。

　　在盈利方面四维智联亦存在较大改善空间，22-24年，该公司的毛利分离为1.63亿元、1.4亿元、1.4亿元，对应毛利率30.2%、29.4%、29.2%。同期，四维智联的净赔本也还处于不休放大的趋势中，期内分离为-2.04亿元、-2.65亿元、-3.78亿元，暂时仍看不到拐点出现的迹象。

　　港股上市以逐鹿汽车智能化波涛？

　　在时间跨越的脱手下，民众智能座舱处理决策行业已从机械化阶段演进至电子化及智能化阶段。就拿国内市集来说，获利于顶端科技、完善产业链及乘用车市集需求的共同催化，中国智能座舱处理决策行业速即发展，至2024年该规模的市集规模达到了1322亿元，在2020-2024年间复合年增长率达到了23.3%。另据预测，到2029年市集规模有望进一步扩容至3130亿元。

　　虽说是千亿级大市集，不外时于当天国内乃至民众智能座舱处理决策行业的竞争样子照旧较为散布，暂未出现市集影响力达到统帅级的巨无霸型公司。数据涌现，2024年中国智能座舱处理决策里的前十大一级供应商的民众市占率加起来尚且不及15%，这其中排行第一的龙头公司民众市占率更是唯一5.7%。

　　靠近繁茂发展但同期又非凡散布的市集，紧捏机遇赶早卡位并占据上风位置，这当然即是四维智联确当务之急。事实似乎也恰是如斯，频年来，四维智联不休加大研发参预。22-24年，该公司的研发开支占收入比重分离为21%、21.7%、43.8%，尤其是在24年呈现出显耀放大的特征。据了解，四维智联正基于SA8155P芯片，对舱泊一体处理决策进行针对性的增强与优化，并新增了自动泊车赞成功能。同期，公司方面也正筹画基于SA8255、SA8775、MT8676和MT8678等多款芯片的高计较能力，实现智能座舱体验的全面升级。当今，公司正在开展的研发名堂包括多屏交互、3D及时HMI，以及AI全景视觉与语音交互、泊车缅念念赞成及智能驾驶伴侣等。

　　在还未皆备具备自主造血能力的情况下，四维智联为增强自己的竞争力重投研发，这省略也解说了公司方面为何念念要尽快上市。毕竟，跻身于如斯强烈的市集竞争之中，若能遂愿登陆港交所，不仅故意于四维智联拓宽融资渠谈，进而幽闲后续发展的需求，同期关于公司进一步种植盛名度、发展更多客户亦料将有积极作用。

背负裁剪：王其霖